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日债收益率周二（5月9日）全线上行，周一时，日本股市疲弱表现一度引发市场避险需求，不过今日早间日本央行行长植田和男关于可能退出货币宽松政策的言论，令日债市场谨慎情绪快速升温。

截至5月9日尾盘，10年期日债收益率报0.424%，上行1.3BP；3年期和5年期日债收益率分别上行0.2BP和1.2BP，报-0.022%和0.13%。超长端品种同步走弱，20年期和30年期日债收益率分别报1.043%和1.277%，分别走高1.6BP和1.5BP。

一级市场方面，日本财务省上午招标的6个月期贴现国债实际发行3.25万亿日元，投标倍数为3.93倍，市场需求良好，平均价格收益率为-0.1684%；财务省同日招标的10年期国债实际发行2.18万亿日元，投标倍数为3.59倍，市场需求良好，平均价格收益率为0.426%。

基本面上，日本3月份消费者价格同比上涨3.2%；3月家庭支出较上年同期下降1.9%，市场预估中值为上升0.4%。另一项数据显示，日本3月实质薪资同比下降2.9%，连续第12个月下降。

对此，日本央行预计，由于进口成本下降，该项数据在今年晚些时候将降至2%以下。日本央行行长植田和男也在日本国会作证时指出：“如果央行认为2%的通胀率以可持续和稳定的方式实现，该行将结束收益率曲线控制政策，并开始收缩资产负债表。”

市场人士认为，目前值得关注的现象是，日本央行多年的大规模宽松政策压低了日本国内的债券收益率，日本各银行前两年已大量买入美债。这意味着，在美联储收紧政策之际，这些银行将面临债券账面巨额亏损的风险。

实际上，在几家美国银行关闭后，日本金融服务局也敦促各家银行检查是否准备好应对社交媒体舆情和网上银行业务带来的风险。不过，鉴于日本央行的存款基础和强劲的资产负债表，日本官员近期一直在淡化发生类似事件的风险。

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